Stabilny rozwój XTB, ale spółdzielnia nie odpuszcza

Wczoraj XTB opublikowało wyniki wstępne za 4 kwartał 2021 roku. Mamy w dalszym ciągu stabilny rozwój, ale nie ma on odzwierciedlenia w kursie. Przez ponad 1,5 roku osiadła na spółce grupa manipulatorów i steruje kursem blokując wszelkie próby wybicia się. Nie ma co liczyć na mośków z KNF w rozwiązaniu tego problemu… Jak ktoś mi myśli, że Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie zalicza się do giełd regulowanych to tylko współczuć naiwności. KNF odpowiada tylko przed przełożonymi z Nowego Yorku! We wpisie przedstawię mój pogląd na XTB w 2022 roku.

Wyniki wstępne opublikowane przez XTB

Streszczenie wyników wstępnych

Rok 2021 był dla XTB okresem dynamicznego rozwoju biznesu, wchodzenia na nowe rynki oraz budowania bazy klienckiej. W konsekwencji Grupa pozyskała rekordowe 189 tys. nowych klientów wobec 112 tys. rok wcześniej (wzrost o 68,9% r/r).

Przełożyło się to na znaczące zwiększenie wolumenu obrotu klientów na instrumentach CFD wyrażonego w lotach – wzrost z 3,2 mln do 4,1 mln lotów, tj. o 29,3% r/r.

Dynamiczny wzrost operacyjny XTB przełożył się w 2021 r. na bardzo dobre wyniki finansowe mimo efektu „wysokiej bazy” z I półrocza 2020 r., kiedy to na rynkach panowała ponadprzeciętna zmienność spowodowana m.in. światową pandemią koronawirusa COVID-19. Skonsolidowany zysk netto wyniósł 238,3 mln zł wobec 402,1 mln zł rok wcześniej.

Skonsolidowane przychody osiągnęły wartość 625,6 mln zł (2020 r.: 797,8 mln zł) przy kosztach działalności operacyjnej na poziomie 348,7 mln zł (2020 r.: 282,0 mln zł).

W samym IV kwartale 2021 r. XTB wypracowało 68,9 mln zł skonsolidowanego zysku netto wobec 40,2 mln zł rok wcześniej (wzrost o 71,4% r/r). Skonsolidowane przychody wzrosły o 31,2%, tj. ze 140,0 mln zł do 183,6 mln zł. Rozwój biznesu dobitnie widać po przyroście liczby aktywnych klientów z 72,3 tys. na 127,2 tys. (wzrost o 75,8% r/r).

Komentarz Zarządu do wstępnych wyników

Bankier także skomentował wyniki w superlatywach wklejając wykres kursu przed końcem sesji 😉
Link: https://www.bankier.pl/wiadomosc/Inflacja-przekonuje-do-inwestowania-XTB-liczy-zyski-i-szykuje-spora-dywidende-8271036.html

Ja nie jestem zwolennikiem teorii rynku efektywnego, zatem wymienię najważniejsze dla mnie rzeczy:

• Spółka mimo jej sektora zaczyna stabilnie się rozwijać, co jest dużym sukcesem Zarządu,
• Wyciągnięcie wniosków z wpadki na krypto walutach,
• Wzrost przychodów w nowym regionie dla spółki, na Bliskim Wschodzie. W III kwartale przychody z tego regionu wyniosły 460 tys. zł (w tym też kwartale oddział został tam otwarty). W IV kwartale przychód wyniósł już 4,75 mln zł. Czyli wejście i kampania reklamowa były przemyślane i świadczą o dobrym planowaniu Zarządu,
• Drugi największy w historii Spółki przyrost klientów,
• Niższy wynik od 3 kwartału z powodu braku wydarzeń jednorazowych jak np.  flash crash na rynku srebra i złota,
• Stabilność kosztów marketingowych i wynagrodzeń,
• Dywidenda w przedziale 1 do 1,5 zł.

Niestety już od ponad 2 lat nie było żadnej znaczącej aktualizacji platformy handlowej XStation, a edycja wykresu znacznie odbiega na niej od Trading View. Tak samo układ, poszczególnych sekcji i ich wielkość powinien być bardziej edytowalny. Oczywiście nadal to jest bardzo przejrzysta platforma, ale powiew świeżości by się przydał. Nawet drobne, ale widoczne zmiany. Na szczęście ciągle dodają darmowe, wysokiej jakości kursy edukacyjne. Szczególnie polecam Panów Rafała Glinickiego i Mieczysława Siudek. Gwiazdy z YouTube można sobie spokojnie odpuścić 😉

Dlaczego nadal XTB nie wprowadziło podwójnej autoryzacji (two-factor authentication (2FA))? Ja wiem, że w przepisach wymagają dobrego zabezpieczenia i sam korzystam z ich platformy mając na komputerze płatny antywirus, ale przecież ściągnąć znaki z komputera klienta przy takiej ich liczbie nie powinno być trudno. Potem można dać lewe transakcję i wyzerować konto. Nawet tutaj na WordPress mogę łatwo podłączyć Google Authenticator. Takie to trudne dla XTB? Może wielu problemów w przyszłości oszczędzić… Jak nie chcą Googla to własny kod oparty o ich mobilne oprogramowanie lub wysłany SMSem bądź e-mailem.

Parametry Spółki

Przypominam, że bez wyników wstępnych z 4 kwartału! Nadal na nich ciąży kwartał z ogłoszoną stratą. Bez tego sytuacja byłaby DOBRA.

Wykres

Jak widać powyżej 17 zł uruchamia się ogromna podaż. Dopóki kurs nie przebije tego poziomu i go nie przetestuje można zapomnieć o wzrostach. Niestety bez większego kapitału, który nasze rodzime płotki zwane Spółdzielnią zmiecie z rynku będzie ciężko. Druga opcja to się zabawa chłopakom znudzi. Uznają, że już wyleszczyli ulicę i kurs pójdzie na właściwe poziomy.

Dwie opcje na XTB

Ja uważam, że akcje XTB są nadal niedowartościowane, a cena już dawno powinna przekroczyć 20 zł. Wszyscy widzimy jak jest dlatego należy wybrać podejście:

1. Grać szybkie ruchy kilku tygodniowe maksymalnie i liczyć, że nie złapie nas odcięcie od akcji z ewentualnym zamiarem odkupienia ich w podobnej, albo nieco wyższej cenie, w której sprzedaliśmy,
2. Kumulowanie akcji, gdy tylko cena zacznie przez kilka dni spadać. W końcu mało jest na warszawskiej giełdzie spółek, które rozwijają się tak dynamicznie międzynarodowo. Dodatkowo odporna na ewentualny krach giełdowy, regularna, dobra spółka dywidendowa jak XTB to prawdziwy skarb w portfelu na ciężkie czasy. Dla mnie dużo lepszy od złota.

Ja osobiście wszystkie swoje akcje nadal trzymam i żadnej nie sprzedałem, a jak uda się zwalić znowu kurs to dokupię.

A kiedy przyjdzie także po mnie
Grubas z batonem ustawionym
By mi odebrać akcje moje
Będę w pampersie i gotowy

Pękną poziomy wsparć na przestrzał
Wyleszczą ostatniego leszcza
Na kurs się jeszcze raz popatrzę
Ale zachowam każdą akcję!

Zegarmistrz Leszcza

W końcu wyleszczą ostatniego leszcza 🙂
Pozdrawiam!