Enter Air zapowiada większą flotę samolotów o 10%

Spółka Enter Air szykuje się mocno na nowy cykl handlowy w swojej branży dzięki podpisaniu umów. Pierwszy kwartał 2026 roku obejmował jeszcze końcowy okres realizacji kontraktów zimowych z poprzedniego cyklu handlowego. Czyli umów zawieranych jeszcze w II połowie 2024 roku! Spółka zakończyła go sezonie letnim 2026 Enter Air operuje samodzielnie flotą 40 Boeingów (28× 737-800 i 12× 737 MAX 8). Szykując się do nowych kontraktów i z powodu mocnego obłożenia swoich samolotów ogłosiła plany zwiększenia floty o 10%. Zapraszam więc do wpisu.

Sezonowość

Pierwsze trzy miesiące roku to zawsze okres sezonowo najniższej sprzedaży, większość samolotów trafia wtedy na kilka, a nawet kilkadziesiąt dni do hangarów na zaplanowane przeglądy, w tym kompleksowe C-checki, przez co wyniki I kwartału są „regularnie najmocniej dociążone kosztami w relacji do przychodów”. Dalej prezes potwierdził wprost, że w tym roku po raz pierwszy przeprowadzono gruntowny C-check kilku „MAX-ów”, co dodatkowo podbiło koszty, a od końca kwietnia spółka realizuje nowy program handlowy uzgodniony w innym otoczeniu kosztowym i oparty na zaktualizowanych stawkach. Wiadomo, że spółka nie może sobie pozwolić na problemy z awariami. Jak kogoś mocniej interesuje temat to opisany jest on na stronie www: Rynek Lotniczy.

Nowe kontrakty Enter Air opisałem szczegółowo na początku tym roku na blogu. W skrócie dla przypomnienia:

• Coral Travel Poland – umowa na Lato 2026 i Zimę 2026/2027 o szacunkowej wartości 158,6 mln USD (ok. 580,9 mln zł), od 23 kwietnia 2026 do 22 kwietnia 2027.
• TUI Poland – kontrakt na dwa sezony o szacowanej wartości blisko miliarda złotych, od 1 maja 2026 do 30 kwietnia 2027turystyka.
• Rainbow Tours – umowa czarterowa o wartości 109,8 mln USD na analogiczny okres.

Razem z Itaką daje to wspomnianą wcześniej rekordową kontraktację z czterema największymi klientami o wartości 634 mln zł, o 18% wyższą r/r . Te umowy właśnie generują przychody w bieżącym sezonie letnim – pierwszym pełnym okresie raportowym na nowych stawkach będzie II kw. 2026, którego raport będzie kluczowym sprawdzianem tezy o domknięciu starego cyklu.

Również warto zauważyć, że większość rozliczana w Dolarze Amerykańskim, a okres jego słabości już się kończy, co przełoży się dobrze na wyniki spółki. Ostatnie posiedzenie Rezerwy Federalnej (Fed) odbyło się w połowie września 2026 roku i przyniosło pierwszą od trzech lat podwyżkę stóp procentowych o 25 pb w odpowiedzi na powracającą presję inflacyjną.

Flota +10%

Tak dokładnie to chodzi o kolejny wzrost o 10% po wzroście +10% w 2026 roku. Jest to możliwe dzięki większej ilości operacji przewożnikowych (nawet żołnierzy niemieckich) i przychodach w $:

• Operacje +9% r/r – w I kw. 2026 Enter Air wykonał ok. 4,8 tys. rejsów, o blisko 9% więcej rok do roku, mimo zaburzeń ruchu w marcu związanych z konfliktem w Zatoce Perskiej.
• Przychody w USD +14% r/r – 133,2 mln USD wobec 116,4 mln USD rok wcześniej; zdecydowana większość kontraktacji grupy rozliczana jest w dolarach. W złotówkach dało to tylko +3,7% (482,4 mln zł), bo złoty mocno się umocnił wobec dolara.
• Flota +10% – w sezonie letnim 2026 Enter Air operuje samodzielnie flotą 40 Boeingów (28× 737-800 i 12× 737 MAX 8), czyli o 5 maszyn więcej r/r, a cała Grupa (z Chair Airlines i Fly4 Airlines) lata 49–50 samolotami. Na 2027 r. planowany jest dalszy wzrost floty o 4–5 maszyn, czyli o ok. 10%.

Inwestycje

Obecne wyniki są jeszcze obciążone tymi inwestycjami, ale to konieczne by spółka mogła się rozwijać i czerpać większe zyski w przyszłości.

Własne MRO
Zarząd wskazuje, że ceny zewnętrznych usług MRO rosną bardzo szybko (za mało stacji vs przyrost samolotów), więc to realna przewaga kosztowa w kolejnych latach. pierwszy hangar spółka otworzyła w Debreczynie na Węgrzech, drugi — dwa razy większy, wynajęty w Katowicach — ruszył we wrześniu 2025 roku. Jesienią 2026 r. zostanie uruchomiona trzecia linia przeglądowa w hangarze w Katowicach. Prezes mówił wprost: „Mam nadzieję, że 70%, a przynajmniej 65% floty uda nam się obsłużyć we własnych hangarach, co daje nam ogromną elastyczność nie tylko kosztową, ale i operacyjną”.

Symulator 737 MAX|
Zamówiony symulator to CAE 7000XR Series Boeing 737-8 MAX Level D Full Flight Simulator dla Enter Air Training Center w Warszawie. Plan obejmuje dostawę, instalację, certyfikację i uruchomienie na przełomie 2026/2027, z wejściem do eksploatacji na początku 2027 r.. Rzeczywiście będzie oferowany także klientom zewnętrznym — EATC komunikuje, że wraz z istniejącym symulatorem 737-800 NG zaoferuje kompletną ofertę szkoleniową 737 NG/MAX dostępną dla zewnętrznych linii lotniczych i organizacji szkoleniowych ATO. Do tego dochodzi mockup kabiny pasażerskiej 737 do szkoleń personelu pokładowego.

Szkoła Aviata Pilot Academy w Warszawie działa w strukturze Grupy Enter Air i szkolą pilotów „od zera”. Pierwsza grupa liczy faktycznie 10 kandydatów, a szkolenie ma trwać trzy lata. We wrześniu 2026 r. ruszyła już rekrutacja do drugiej edycji — szkolenie modułowe od podstaw do poziomu pierwszego oficera, orientacyjnie co najmniej 2,5 roku, z dniami otwartymi 2 i 16 października 2026 w EATC. Spółka szacuje, że potrzebuje kilkuset pilotów i członków załóg rocznie.

Wykres

Aktualnie kurs znajduje się w fazie wybierania podaży po odcięciu dywidendy. Póki jest na 48 zł to wzrosty nie są zagrożone.

Parametry

Parametry ze Squaber. Obciążone mocno wydatkami dlatego są obniżone. Ale teraz gra idzie o przyszłe wyniki. Oczywiście spółka płaci dywidendę mimo takich wydatków. Tylko nadal nie naprawiony błąd mają. W kolejce jest do naprawy, ponieważ pisałem o to wczoraj.

Podsumowanie

Całe granie Enter Air jest obecnie pod efekt inwestycji i nowych kontraktów. Moim zdaniem spółka dobrze wykonuje swoje plany rozwoju, więc dodałem kolejny wpis o niej. Jeszcze, co do PCC Rokita to chyba jutro na interwale godzinnym dodam aktualizację, ponieważ kurs już nie chce za bardzo spadać, a widać wejście dużego kapitału. Mam nadzieję, że wpis się spodobał. W razie pytań zapraszam do komentowania 🙂
Pozdrawiam!